Qu’est-ce que le BFR positif et comment bien le gérer ?

Rappel sur ce qu’est le BFR (besoin en fonds de roulement) et son calcul

Le BFR fait partie des indicateurs clés pour évaluer la performance financière d'une entreprise.

Définition du BFR

Le besoin en fonds de roulement désigne le décalage entre les dépenses d'une entreprise et ses recettes.

Pour fonctionner, une entreprise doit engager des dépenses, réaliser des investissements, accumuler des stocks, etc. Elle décaisse ainsi des fonds. Or, elle n'encaisse pas ses recettes immédiatement après avoir sorti ses fonds de ses caisses. Par ailleurs, elle n’écoule pas l’ensemble de ses stocks dans l’immédiat. Plus leur délai d’écoulement de ces derniers est long, plus ils représentent un coût pour l’entreprise. Et plus l’entreprise peut avoir un besoin en fonds de roulement important. 

Autrement dit, un décalage s'installe rapidement dans la trésorerie dès lors qu’elle accumule ses stocks trop longtemps ou lorsque les délais d'encaissement des créances clients s’étalent dans le temps. 

Comment on le calcule ?

Le BFR doit être calculé en permanence pour évaluer la performance financière de votre entreprise. Cela tient à son caractère liquide et évolutif. Il faut donc calculer cet indicateur de manière périodique et régulière afin d’évaluer le niveau de trésorerie d’une entreprise.

Il existe différents moyens de calculer le BFR. Voici le mode de calcul le plus simple :

BFR = Stocks moyens + Encours moyens créances clients – Encours moyens dettes fournisseurs

Exemple concret de calcul

Voici un exemple concret de calcul du BFR.

Prenons l’exemple d’une entreprise avec les données suivantes :

• Chiffres d’affaires HT : 400 000 euros

• Chiffres d’affaires TTC (TVA à 20 %) : 480 000 euros

• Part des achats dans le CA HT de l’entreprise : 40 % soit 160 000 euros (192 000 euros TTC)

• Conditions de règlement des clients : 40 % règlent en 30 jours et 60 % après 60 jours

• Conditions de règlement des fournisseurs : 55 % règlent en 60 jours et 45 % après 30 jours

• Durée moyenne des stocks de matières premières : 1,5 mois d’achats HT

• Durée moyenne des stocks de produits finis : 10 jours de CA HT

Voici le calcul :

• Stocks des matières premières : 

160 000 euros x 1,5/12 mois = 20 000 euros

• Stocks produits finis :

400 000 euros x 10/365 jours = 10 958,90 euros

• Créances clients :

40 % x 30 jours = 12 jours

55 % x 60 jours = 36 jours

Soit au total : 48 jours de CA TTC

480 000 euros x 48/365 jours = 63 123,28 euros

• Dettes fournisseurs :

55 % x 60 = 33 jours

45 % x 30 jours = 13,5 jours

Soit au total : 46,5 jours

192 000 euros x 46,5 jours/365 jours = 24 460,27 euros

BFR = (20 000 + 10 000 + 63 123,28) - 24 460,27 = 68 663,01 euros

A quoi correspond un BFR positif ?

Lorsqu'on calcule BFR, on peut aboutir sur un résultat nul (ou neutre), négatif ou positif. Chaque résultat est révélateur de l'état financier de l'entreprise.

Un BFR positif est un scénario courant dans une entreprise. On a vu que le concept même de décalage de trésorerie est inhérent au mode de fonctionnement normal d’une entreprise dans certains secteurs. Hormis des secteurs spécifiques comme la restauration ou la grande distribution où le paiement se fait au comptant, la plupart des entreprises connaissent un BFR positif. Avoir un BFR positif signifie que vos créances clients et vos stocks sont plus importants que vos dettes fournisseurs.

En revanche, en étant positif, le montant du BFR peut être élevé ou réduit. S’il est élevé, l’entreprise observe donc un décalage important. Très logiquement, il s’agit d’une situation peu enviable puisque l'entreprise concernée doit devoir trouver une source de financement pour la financer.

Le BFR peut également être positif mais avec un montant peu élevé. Dans ce cas, l'entreprise aura moins de difficultés à le financer.

Autrement dit, un BFR positif signifie que l'entreprise paie ses fournisseurs avant d’encaisser ses clients ou avant d’écouler ses stocks. Elle a donc un besoin de financement à court terme qu’elle va devoir financer.

Exemple de calcul

Reprenons l'exemple précédent. Avec ses données, son BFR s'élève à 68 663,01 euros. C'est donc un BFR positif assez élevé.

Maintenant, supposons que la même entreprise ait mieux gérer ses stocks, ses délais de paiement fournisseurs et ses créances clients.

Voici les nouvelles conditions de règlement des fournisseurs : 

• Conditions de règlement des clients : 80 % règlent en 30 jours et 20 % après 60 jours

• Conditions de règlement des fournisseurs : 75 % règlent en 60 jours et 25 % après 30 jours

• Durée moyenne des stocks de matières premières : 1 mois d’achats HT

• Durée moyenne des stocks de produits finis : 5 jours de CA HT

Voici le calcul pour trouver le BFR :

• Stocks des matières premières : 

160 000 euros x 1/12 mois = 13 333 euros

• Stocks produits finis :

400 000 euros x 5/365 jours = 5 479 euros

• Créances clients :

80 % x 30 jours = 24 jours

24,5 % x 60 jours = 12 jours

Soit au total : 36 jours de CA TTC

480 000 euros x 36/365 jours = 47 342 euros

• Dettes fournisseurs :

75 % x 60 = 45 jours

25 % x 30 jours = 75 jours

Soit au total : 120 jours

192 000 euros x 120 jours/365 jours = 63 123 euros

BFR = (13 333 + 5 479 + 47 342) - 63 123 = 3031 euros

En comparaison avec l'exemple précédent où on a débouché sur un BFR important de 68 663 euros, ici nous avons donc un résultat beaucoup moins important.Autrement dit, les conditions de règlement des fournisseurs et des clients ont été mises en place de manière à permettre à l'entreprise d'avoir un BFR moins élevé.

Quels avantages ou inconvénients d’avoir un BFR positif ?

On a vu qu’avoir un BFR positif fait partie de la vie d’entreprise. Pourtant, ce n’est pas forcément une situation bonne ni mauvaise. Tout dépend du montant du BFR.

Qui dit BFR positif dit besoin de financement. Tout dépend cependant du montant de celui-ci.

Un BFR trop élevé peut être source d’inconvénients. En effet, cela signifie :

• Une plus grande dépendance aux emprunts. Lorsque le besoin en fonds de roulement est trop important, l’entreprise va devoir le financer. Et ce, via les emprunts, les levées de fonds ou le capital risque par exemple. Or, chacune de ces solutions présente un inconvénient. Les emprunts bancaires représentent un coût pour l’entreprise à travers les intérêts et les frais de dossier notamment. Le capital risque et la levée de fonds conduisent à céder une partie des parts de l'entreprise à des tiers.

• Une perte d’autonomie dans la gestion de l’entreprise. Qui dit recours excessif aux emprunts dit risque plus important de dilution du capital. Le chef d’entreprise perd donc de plus en plus le contrôle sur l’entreprise.

• Un risque plus élevé de défaillance. Un BFR trop important est synonyme de dysfonctionnement au sein d’une entreprise. Cela signifie qu’il existe une lacune au niveau de la politique de recouvrement des dettes de l’entreprise.Ou que l’entreprise n’arrive pas à écouler ses stocks ou que la gestion des stocks n’est pas optimale. Toutes ces situations peuvent être à l’origine de défaillance. Si l’entreprise est endettée alors qu’elle est incapable de rembourser ses dettes, elle est donc exposée à la faillite.

Comment optimiser son BFR pour qu’il devienne négatif ?

Il faut dire que même si le BFR négatif est une solution idéale, c’est une situation qui n’est possible que dans certains secteurs déterminés.

Il reste toutefois possible d’optimiser votre BFR pour le réduire au minimum :

Optimiser la gestion des stocks

Pour ce faire, vous devez notamment réaliser des inventaires réguliers et réduire vos délais d'approvisionnement.Mettez en place une logique de flux tendu afin de réduire vos stocks au minimum. Pour optimiser la rotation des stocks, il vaut mieux commander plus souvent mais en moindre quantité pour éviter le surapprovisionnement.

Optimiser le poste fournisseur

Vous devez faire le tri entre vos fournisseurs actuels afin de réduire leur nombre. Sur un nombre limité de fournisseurs, votre panier moyen pour chaque fournisseur sera plus important. Vous pourrez ainsi mieux négocier le prix et les conditions de règlement.

Si vous ne pouvez pas négocier avec vos fournisseurs, des solutions comme Hero vous permettent de différer vos paiements à moindre coût.

Mieux gérer les créances clients

Vous devez notamment mettre en place des politiques plus rigoureuses en exigeant le paiement d'avances, en optimisant votre politique de relance client, en réduisant les délais de paiement. Vous pouvez également mettre en place un système de scoring afin de catégoriser vos clients et personnaliser les conditions de vente et de paiement en fonction de leur santé financière.Vous pourrez ainsi adapter les délais de paiement, le montant des encours et les conditions de paiement.

Une autre possibilité est d’utiliser une solution comme Hero pour encaisser vos créances clients en jour 1.

Dans quels secteurs/industries retrouvez-vous un BFR positif ?

Le BFR positif est le scénario le plus courant parmi tous les scénarios de BFR. Il se rencontre ainsi dans une large gamme de secteurs, surtout dans le B2B.

Un BFR positif concerne ainsi toutes les entreprises où le paiement ne se fait pas au comptant.

Comment optimiser son BFR avec l’affacturage et le BNPL ?

Voici deux techniques alternatives et innovantes pour optimiser votre BFR.

Affacturage

L'affacturage consiste pour une entreprise de céder ses créances clients à une entreprise tierce moyennant commission. Prenons l'exemple d'une société A qui a acheté des biens auprès de la société B. Ne pouvant pas attendre les 30 jours de délai de paiement prévus, l'entreprise A cède sa créance à un factor F (la société d'affacturage).Ce dernier lui verse alors le montant de sa créance moins les frais d'affacturage. À charge ensuite pour le factor de mener les actions de recouvrement avec la société B.

L'affacturage permet ainsi d'optimiser la trésorerie de l'entreprise puisqu'il vise à éviter le décalage entre les encaissements et les décaissements.L'entreprise dispose de ressources pour fonctionner. Elle n'a donc pas besoin de s'endetter. En revanche, l'affacturage produit des coûts. C'est pourquoi il s'agit d'une pratique qui doit être utilisée avec parcimonie.

À travers son offre de paiement fractionné ou de paiement différé, Hero permet de faire de l'affacturage à moindre coût. Il s'agit d'une plateforme de paiement dédiée aux entreprises B2B. Faisant office de factor, elle vous règle vos créances clients dès la validation de la vente (c'est-à-dire le lendemain de la transaction) et s'occupe de se faire rembourser par le client.Ce faisant, votre BFR reste optimal puisque vous disposez de liquidités pour assurer le fonctionnement normal de l'entreprise. Par ailleurs, vous n'avez plus à vous soucier du recouvrement de dettes.

Buy now pay later (BNPL)

Le BNPL permet à une entreprise d'offrir à ses clients la possibilité de commander tout de suite et de payer plus tard. Une telle option vous permet d'attirer plus de clients puisque vous ouvrez accès à vos services à des clients qui ne disposent pas de moyens suffisants pour acheter cash.

Hero propose également le principe du BNPL. En effet, grâce à sa fonctionnalité de paiement différé, vous pouvez faire vos achats puis payer plus tard. Ainsi votre BFR restera optimisé puisque vous disposez de liquidités pour fonctionner le temps d'encaisser vos clients.D'un autre côté, la technique ne nuit pas à vos relations commerciales puisque la plateforme règle immédiatement l'intégralité du montant de votre facture au fournisseur.

À l'inverse, vous pouvez également proposer cette fonctionnalité à vos clients. Ces derniers peuvent payer après 30 ou 60 jours de la date de livraison. De votre côté, la plateforme vous règle immédiatement. Votre BFR sera alors optimisé puisque vous disposez en permanence de liquidités, de ressources pour fonctionner.

En conclusion, bien qu'étant un scénario courant en entreprise, un BFR positif peut être source d'inconvénients s'il est trop élevé. Voilà pourquoi il est important de l'optimiser notamment grâce à Hero qui propose l'affacturage et le BNPL.

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