Calculer et réduire son cash burn en 7 étapes

Près de 90 % des startups échouent à cause d'un cash burn rate mal géré qui épuise leur trésorerie (source : Forbes). Comprendre et contrôler le burn rate est essentiel pour la survie de votre startup.

Définition du cash burn

Le cash burn, ou "burn rate", désigne la vitesse à laquelle une startup dépense sa trésorerie avant d'atteindre la rentabilité. Le cash burn mensuel ou cash burn rate précise combien de liquidités sont consommées chaque mois.

Pourquoi faut-il suivre son cash burn ?

Le suivi du cash burn est vital pour une startup, car il représente le temps restant avant de manquer de liquidités. C’est un indicateur clé qui permet de savoir combien de temps on peut continuer son activité sans revenus supplémentaires.

Un suivi rigoureux aide à anticiper les besoins de financement futurs et à éviter les surprises désagréables qui pourraient compromettre la continuité de l’activité.

Comment calculer le cash burn ?

La formule pour calculer le cash burn mensuel est relativement simple :
Cash Burn Mensuel = (Trésorerie en début de période - Trésorerie en fin de période) / Nombre de mois dans la période

Prenons l’exemple d’une startup qui vend un SaaS : 

• Trésorerie au 1er janvier : 1 250 000 €

• Trésorerie au 31 décembre : 680 000 €

Alors le calcul sera : (1 250 000 - 680 000) / 12 = 47 500 € de cash burn mensuel

Quelle différence entre net et gross cash burn rate ?

Le net cash burn rate correspond au montant total de trésorerie qu'une startup consomme chaque mois après avoir pris en compte les revenus générés. En revanche, le gross cash burn rate ne tient compte que des dépenses totales, sans les revenus.

Si une startup dépense 50 000 euros par mois et génère 20 000 euros de revenus : 

• Son net burn rate est de 30 000 euros

• Son gross burn rate est de 50 000 euros

Qu’est-ce qu’un bon cash burn ?

Un bon cash burn est celui qui est aligné sur le business plan de votre startup et qui permet d’atteindre le prochain tour de table. Habituellement, un bon cash burn représente 1/24ème de la trésorerie ou moins, indiquant un runway d’au moins deux ans.

Un cash burn plus élevé implique des levées de fonds plus fréquentes, ce qui peut être contraignant et conduire à une dilution importante des associés.

Qu’est-ce que le runway et comment l’allonger ?

Le runway est la durée pendant laquelle une startup peut opérer avant d’être à court de trésorerie, calculé en divisant la trésorerie totale par le cash burn. Pour allonger le runway, il faut soit augmenter la trésorerie, soit réduire le cash burn rate. 

Runway = Trésorerie totale disponible / Cash Burn Mensuel

Si une startup a 120 000 euros de trésorerie et un cash burn de 10 000 euros par mois, son runway est de 12 mois. Réduire le cash burn à 8 000 euros allongerait le runway à 15 mois.

Comment réduire le cash burn ?

1. Financer sa trésorerie avec Hero

Grâce à Hero Cash, les startups peuvent bénéficier de liquidités immédiates, ce qui est idéal pour gérer le cash burn de manière proactive. La solution d’affacturage de Hero, adaptée aux startups, permet non seulement d'accélérer les encaissements (et donc de réduire le cash burn), mais aussi de solidifier les relations avec les clients grâce à des paiements anticipés et sécurisés.

• Identifier les dépenses inutiles

Révisez toutes les dépenses et éliminer celles qui ne sont pas cruciales.

• Décaler les investissements non essentiels 

En examinant le plan d'investissement et en repoussant les investissements les moins urgents, une startup peut diminuer son cash burn et étendre son runway sans compromettre ses opérations essentielles.

• Refinancer les dettes 

Consolidez les dettes existantes ou les refinancez à des conditions plus avantageuses pour réduire les échéances mensuelles.

• Lever des fonds 

Augmentez la trésorerie par levée de fonds ou par d'autres moyens de lever des capitaux propres.

• Passer à un modèle de dette en revenue based financing 

Adoptez des modèles de financement flexibles comme le revenue based financing, où les paiements sont liés au chiffre d'affaires, réduisant ainsi le cash burn en période de ralentissement des ventes.

• Réduire la masse salariale 

Bien que difficile, la réduction de la masse salariale peut être nécessaire pour une startup cherchant à minimiser son cash burn et à préserver sa trésorerie suite à des perspectives de croissance réduites.

Les autres ratios complémentaires au cash burn

En plus du cash burn, d'autres ratios financiers sont essentiels pour les startups :

• Cash Ratio

Il mesure la liquidité et la capacité d'une entreprise à rembourser ses passifs à court terme avec ses actifs les plus liquides.

Cash Ratio = Actifs liquides / Passifs à court terme

• BFR (Besoin en Fonds de Roulement)

Le BFR indique le capital nécessaire pour couvrir les besoins opérationnels courants de l'entreprise.

BFR = Stocks + Créances clients - Dettes fournisseurs

Ces ratios, combinés au suivi du cash burn, donnent une vue complète de la santé financière d'une startup.

Une gestion rigoureuse des ressources financières permet d'anticiper les besoins de financement et d'assurer une utilisation efficace du capital. Pour les startups, cela signifie prolonger leur runway, un enjeu central pour réussir à maîtriser son cash burn.

Questions fréquentes

Comment peut-on calculer le cash burn pour une période spécifique ?

Pour calculer le cash burn sur une période spécifique, soustrayez la trésorerie de fin de période de celle de début de période et divisez par le nombre de mois de la période.

Quelles actions peuvent réduire rapidement le cash burn ?

Pour réduire rapidement le cash burn, éliminez les dépenses non essentielles, renégociez les contrats avec les fournisseurs et optimisez la productivité interne.

Comment le cash burn affecte-t-il les décisions d'investissement des investisseurs ?

Un cash burn élevé peut inquiéter les investisseurs quant à la viabilité à long terme, tandis qu'un cash burn bien géré peut rassurer sur la santé financière et la stratégie de croissance de la startup.

Quel est l'impact du cash burn sur la valorisation d'une startup ?

Un cash burn maîtrisé peut maintenir ou même augmenter la valorisation d'une startup, car il indique une gestion financière prudente et stratégique.

Quand une startup devrait-elle s'inquiéter de son cash burn ?

Une startup devrait s'inquiéter de son cash burn si le runway devient inférieur à la période souhaitée entre deux levées de fonds, signalant un besoin imminent de financement supplémentaire.

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