Financement non-dilutif : quelles options disponibles ?

Un financement non-dilutif, qu’est-ce que c’est ?

Le financement non-dilutif permet aux entrepreneurs de lever des fonds sans diluer la propriété ou le contrôle de leur entreprise.

C'est une option attrayante pour maintenir le contrôle total sur la vision et la direction de votre entreprise.

Quelles différences entre financement non-dilutif et dilutif ?

Contrairement au financement dilutif, où vous cédez une part de votre entreprise en échange de capitaux, le financement non-dilutif vous permet de conserver l’intégralité de votre capital tout en accédant aux fonds nécessaires.

Le financement dilutif implique généralement une levée de fonds (business angels ou fonds de capital-risque). Le financement non-dilutif prend par exemple la forme d’un prêt bancaire ou d’un apport en fonds propres des associés.

Quels sont les financements non dilutifs ?

Il existe une multitude d'options en matière de financement non-dilutif :

• Fonds propres

• Love money

• Crédit professionnel auprès d’une banque

• Affacturage

• Subventions publiques

• Crowdlending

• Royalties

Penchons-nous sur quelques-unes des plus pertinentes.

Les fonds propres et love money

Les fonds propres, ce sont les économies personnelles que vous investissez dans votre entreprise.

Le "love money", quant à lui, est l'argent prêté par la famille et les amis qui croient en votre projet. Ces fonds sont souvent les premiers capitaux qu'un entrepreneur mobilise.

Le prêt bancaire

Les prêts bancaires traditionnels sont une autre forme de financement non-dilutif. Selon l'INSEE, chaque trimestre, 15% des PME françaises ont un nouveau prêt accordé par les banques.

Ce mode de financement est souvent préféré pour sa structure de remboursement claire et son absence de dilution du capital. Cependant, il exige une bonne santé financière et un historique de crédit solide.

L’affacturage

L'affacturage est une option où une entreprise vend ses factures à un tiers, souvent une société d'affacturage, qui fournit des liquidités immédiates.

Cela permet aux entrepreneurs de continuer à faire fonctionner leur entreprise sans attendre le paiement des clients. C'est une option particulièrement utile pour les entreprises qui ont des cycles de vente longs mais qui ont besoin de liquidités pour maintenir leurs opérations.

Cependant, les offres proposées par les banques sont souvent contraignantes : 

• Aucune flexibilité

• Nécessité de vendre toutes ses factures

• Réservée aux entreprises d’une certaine taille

• Lourdeur administrative

Hero propose une offre plus moderne en “Accelerated Payout”, une solution qui assure une liquidité rapide et flexible, sans les contraintes des offres bancaires.

Les entrepreneurs peuvent choisir librement les factures à financer, avec des tarifs transparents.

Les subventions publiques

Les subventions sont des fonds non remboursables fournis par le gouvernement ou des organisations.

Le prêt d'honneur est un exemple concret de subvention publique qui se distingue par son accessibilité aux entrepreneurs. Accordé sans demande de garanties ou de cautions personnelles, il offre un coup de pouce financier en plus d’un autre financement. Par exemple, Initiative France propose des prêts d'honneur sans intérêt, permettant aux créateurs et repreneurs d'entreprises de renforcer leur financement bancaire.

Autre exemple : le Crédit d’Impôt Recherche (CIR), qui permet une réduction d'impôt de 30% pour les dépenses de R&D jusqu’à 100 millions d’euros et de 5% au-delà. Cependant, il faut avancer les dépenses avant de toucher le montant du CIR l’année suivante : vous avez besoin d’un financement intermédiaire. Heureusement, il est possible de demander l’avis de l’administration pour s’assurer que le financement sera validé.

Le crowdlending

Le crowdlending, ou prêt participatif, est un mécanisme où les entrepreneurs empruntent de l'argent directement à un groupe de petits investisseurs.

De nombreuses plateformes facilitent ces montages : 

• October, une plateforme qui a facilité le financement de plus de 4000 projets pour un montant total supérieur à 1 milliard d’euros !

• Miimosa est spécialisée dans le financement de projets liés à l'agriculture et à l'alimentation. C'est une plateforme idéale pour les entrepreneurs qui opèrent dans ces secteurs.

• Finple propose une variété d’options de financement participatif, y compris le capital-investissement et les prêts participatifs.

• PrêtUp est reconnu pour sa réactivité et son approche centrée sur l’entrepreneur. La plateforme offre une expérience simplifiée, avec des procédures accélérées pour permettre aux entrepreneurs d'accéder rapidement aux fonds.

• Les Entreprêteurs se distinguent avec leur focus sur le soutien et l’accompagnement des TPE/PME.

Le Revenu Based Financing et le financement en royalties

Le Revenu Based Financing (RBF) et le financement en royalties impliquent le remboursement du capital investi via un pourcentage des revenus mensuels de l’entreprise, assurant ainsi une flexibilité dans le remboursement.

Le RBF et le financement en royalties sont particulièrement adaptés aux entreprises avec des revenus prévisibles et récurrents, comme par exemple : 

• Les entreprises SaaS

• Les entreprises d’e-commerce

• Les créateurs de contenus expérimentés

La flexibilité des remboursements liés aux revenus rend cette option attrayante : en période de baisse de revenus, les remboursements sont également réduits.

Prenons l'exemple d'un e-commerce d’ameublement qui a obtenu un financement de 200 000 € via RBF. Il s'engage à rembourser 10% de ses revenus mensuels. Si le revenu mensuel est de 50 000 €, il remboursera 5 000 € ce mois-là. Les remboursements continuent jusqu'à ce que le prêt soit remboursé en totalité. Cela permet de garder les remboursements gérables, adaptés aux fluctuations des revenus de l’entreprise.

Si cet e-commerçant fait le choix des royalties, le remboursement est légèrement différent : un pourcentage du chiffre d’affaires est également défini (par exemple 10%). Cependant, les versements s'opèrent sur une durée définie (par exemple 5 ans). Le montant total remboursé peut donc être largement inférieur ou supérieur au montant emprunté. Par exemple, si l’e-commerçant réalise 4 millions d’euros de CA en 5 ans, il versera 400 000 € de royalties (soit le double du financement).

Outre-Altlantique, des plateformes comme SaaS Capital et Lighter Capital proposent du RBF.

En France, Hero propose des solutions de financement basées sur le revenu : parlez-en avec nos conseillers.

D’autres plateformes existent en Europe : Silvr et Karmen proposent une offre de prêt à court-terme en RBF, tandis que Look&Fin et Sowefund proposent des solutions de royalties en crowdfunding.

Quel financement non-dilutif choisir en fonction du stade de développement de sa startup ?

Le choix du financement varie en fonction du stade de développement de votre entreprise.

Quel financement non-dilutif pour une startup en amorçage ?

Lorsque votre startup en est encore au stade de l'amorçage, les options de financement sont souvent limitées en raison du risque élevé de défaut et de l'absence de revenus stables.

Le "Love Money" et les fonds propres sont les solutions les plus accessibles.

Quel financement non-dilutif pour une startup en début de croissance ?

À ce stade, votre startup a validé son produit ou service et commence à générer des revenus.

Le besoin en fonds de roulement augmente et il devient difficile de le financer : il faut une solution flexible et rapide.

Si vous êtes dans ce cas, Hero est le partenaire financier qu’il vous faut :

• Hero Extra Cash vous permet d'obtenir une avance sur les paiements de vos factures fournisseurs.

• Avec Hero Cash, la réception et la sécurisation de vos encaissements clients sont optimisées avec un paiement sans délai et garanti.

• Hero Checkout facilite le processus de paiement pour vos clients B2C et B2B sur votre site web, en proposant des options de paiement différé ou en plusieurs fois (BNPL).

L'approche de Hero est caractérisée par sa flexibilité. Vous avez la liberté de choisir spécifiquement les factures et les clients que vous souhaitez financer.

Quel financement non-dilutif pour une startup en expansion sur de nouveaux marchés ?

À ce stade, votre startup réalise plusieurs dizaines de millions d’euros de CA : elle est prête à se développer et à conquérir de nouveaux marchés. Les besoins en financement deviennent plus importants : 

1. Le prêt bancaire peut être une option viable, à condition que l’entreprise puisse démontrer sa rentabilité et sa capacité à rembourser le prêt.

2. Pour des profils moins appréciés des banques, le Revenu Based Financing est aussi une option attrayante, car il offre une flexibilité supplémentaire.

Quel financement non-dilutif pour les PME ?

Pour les PME qui ont un modèle commercial établi et des revenus plus prévisibles, l'affacturage peut être une solution viable.

Cette solution offre un accès immédiat aux fonds basés sur les factures en attente, aidant les entreprises à répondre à leurs obligations financières sans retard.

Les banques ont de nombreuses exigences pour mettre en place de l’affacturage. Découvrez l’offre sans contrainte proposée par Hero.

Quelles sont les meilleures plateformes de financement non-dilutif ?

Voici des plateformes qui se distinguent par leurs solutions novatrices :

• Hero : spécialisée dans le financement de trésorerie et les facilités de paiement, Hero permet un accès rapide à des liquidités avec un minimum de contraintes.

• Silvr : propose des options de financement axées sur les revenus, se distinguant par des remboursements flexibles.

• Unlimitd : se distingue avec des produits simples. Réservé aux e-commerçants.

Pour conclure, choisir la bonne stratégie financière est essentiel pour la croissance. Avec Hero, le financement non-dilutif se présente comme une solution idéale, alliant flexibilité et préservation de l’autonomie des entreprises.

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