Was ist ein negativer WCR und wie kann man diesen gut verwalten?

Der WCR ist ein wesentlicher Indikator im Leben eines Unternehmens. Die Berechnung zur Bestimmung kann zu einer negativen, positiven oder Null-Kapitalflussrechnung führen.

Wie ist dieses Ergebnis zu interpretieren? Was bedeutet ein negativer WCR und wie kann man ihn optimieren und aufrechterhalten?

Alles dazu erfahren Sie in diesem Artikel.

Zur Erinnerung: Was ist WCR (Bedarf an Betriebskapital) und wie wird es berechnet?

WCR steht für Bedarf an Betriebskapital. Im englischen Sprachraum spricht man von WCR (Working capital requirement).

Definition

Per Definition entspricht der WCR der Liquiditätslücke in einem Unternehmen, d.h. der Lücke zwischen Zahlungseingängen und Zahlungsausgängen. Diese Lücke muss finanziert werden, um den weiteren Betrieb des Unternehmens zu gewährleisten.

Im laufenden Betrieb kann es vorkommen, dass zu einem Zeitpunkt t der in ein Unternehmen fließende Cashflow geringer ist als der ausgehende. Dies ist auf mehrere Faktoren zurückzuführen:

• Wenn ein Verkauf oder eine Transaktion abgeschlossen wird, begleicht der Kunde die Rechnung in der Regel nicht sofort. Das Handelsgesetzbuch sieht eine Standardzahlungsfrist von 30 bis 60 Tagen nach Lieferung der Ware oder nach Erbringung der Leistung vor. In der Praxis betrug die durchschnittliche Zahlungsverzögerung laut dem Bericht 2022 der Beobachtungsstelle für Zahlungsfristen jedoch 11,7 Tage. Diese Zahlungsverzögerungen haben eine negative Auswirkung auf die Liquidität eines Unternehmens und insbesondere auf den WCR. Um die Produkte oder Dienstleistungen herstellen zu können, muss das Unternehmen Käufe oder Investitionen tätigen, was zu Auszahlungen, d. h. Ausgaben führt. Dies führt zu einer Liquiditätslücke, da das Unternehmen nach dem Verkauf oder der Erbringung von Dienstleistungen nicht sofort Geld einnimmt.

• Die vom Unternehmen angesammelten Vorräte werden nicht sofort verkauft. Je länger dieser Zeitraum ist (Lagerumschlag), desto stärker wirkt sich dies auf den Working Capital Fund aus.

Obwohl immanent für das Geschäftsleben, schaffen diese Verzögerungen einen Finanzbedarf, der gedeckt werden muss.

Wie berechnet man ihn?

Ein Unternehmen muss seinen Working Capital Flow ständig im Auge behalten, und zwar nicht nur bei der Gründung, sondern auch während der gesamten Dauer seines Bestehens. Vor der Gründung eines Unternehmens müssen Sie Ihren Working Capital Flow schätzen. Dies ist nämlich eine der wichtigsten Berechnungen im Rahmen der Erstellung Ihres Geschäftsplans.

Eine falsche Schätzung kann die Langlebigkeit Ihres Unternehmens beeinträchtigen. Zahlen zufolge ist eine falsche Schätzung des Working Capitals der Grund dafür, dass ca. 50 %  der Unternehmen vor Ablauf von fünf Jahren die Segel streichen müssen.

Ebenso müssen Sie während ihrer gesamten Existenz den Working Capital Flow regelmäßig neu berechnen. Anschließend müssen Sie die Ergebnisse vergleichen, analysieren und interpretieren, um mögliche Schwachstellen oder Verbesserungsmöglichkeiten für Ihr Unternehmen auszumachen.

Es gibt verschiedene Formeln, um den WCR zu berechnen. Hier ist eine davon:

WCR = Durchschnittliche Lagerbestände + Durchschnittliche Außenstände aus Kundengeschäften - Durchschnittliche Außenstände aus Lieferantenverbindlichkeiten.

Konkretes Beispiel für die Berechnung

Hier ist ein konkretes Beispiel für die Berechnung des WCR, um Ihnen unsere Ausführungen zu veranschaulichen.

Es handelt sich um das Beispiel eines Alpha-Unternehmens, das folgende Merkmale aufweist:

• Umsatz ohne Mehrwertsteuer: 450 000 Euro

• Umsatz inkl. MwSt. (20 % MwSt.): 540 000 Euro.

• Anteil der Einkäufe am Umsatz des Unternehmens ohne Steuern: 52 %, d. h. 234 000 Euro (280 800 Euro).

• Zahlungsbedingungen der Kunden: 35 % zahlen innerhalb von 30 Tagen und 65 % nach 60 Tagen.

• Zahlungsbedingungen der Lieferanten: 40 % zahlen innerhalb von 60 Tagen und 60 % nach 30 Tagen.

• Durchschnittliche Bestandsdauer der Rohstoffe: 1 Monat der Einkäufe ohne MwSt.

• Durchschnittliche Bestandsdauer der Fertigwaren: 7,5 Tage Umsatzerlöse ohne MwSt.

Die Berechnung sieht wie folgt aus:

1. Vorräte an Rohstoffen:

234.000 Euro x 1/12 Monat = 19.500 Euro.

1. Vorräte an Fertigprodukten:

450.000 Euro x 7,5/365 Tage = 9.246,57 Euro.

1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen:

95 % x 30 Tage = 28,5 Tage

5 % x 60 Tage = 3 Tage

Insgesamt also: 31,5 Tage Umsatz inkl. MwSt.

540.000 EUR x 31,5/365 Tage = 46.602,73 EUR.

1.  Lieferantenkredit:

10 % x 30 Tage = 3 Tage

90 % x 60 = 54 Tage

Insgesamt also: 57 Tage

280 800 Euro x 57 Tage/365 Tage = 43 850,95 Euro.

Working Capital = (19.500 + 9.246,57 + 43.850,95 ) - 43.850,95 = 28.746,57 Euro.

Das bedeutet, dass das Unternehmen seinen Bedarf an Betriebskapital finanzieren muss.

Was bedeutet ein negatives Working Capital?

In den meisten Fällen weisen Unternehmen einen positiven Working Capital Flow auf. Aufgrund ihrer Merkmale und ihrer Arbeitsweise haben einige Branchen jedoch eine generell negative Kapitalflussrechnung.

Eine negative WCR ist ein Zeichen für die gute finanzielle Gesundheit eines Unternehmens. Das bedeutet, dass es keine Lücke zwischen Auszahlungen und Einzahlungen gibt. Das heißt, dass das Unternehmen keine zusätzlichen Finanzmittel als seine Eigenmittel aufbringen muss. Es kassiert von seinen Kunden, bevor es seine Lieferanten bezahlt. Das Unternehmen verfügt somit über ausreichende Ressourcen, um die laufenden Ausgaben zu decken.

In diesem Fall spricht man von "Betriebskapitalressourcen" und nicht von Bedarf. Dieses Szenario findet sich vor allem bei Unternehmen, die Barzahlung praktizieren, wie z. B. große Einzelhandelsunternehmen.

Beispiel für eine Berechnung

Nehmen wir das vorherige Beispiel des Unternehmens Alpha wieder auf, diesmal mit den folgenden Daten:

• Anteil der Einkäufe am Umsatz des Unternehmens (ohne MwSt.): 42 %.

• Zahlungsbedingungen der Kunden: Barzahlung (100 %).

• Zahlungsbedingungen der Lieferanten: 75 % in 30 Tagen und 25 % in 60 Tagen.

• Durchschnittliche Bestandsdauer der Rohstoffe: 1 Monat der Einkäufe ohne MwSt.

• Durchschnittliche Bestandsdauer der Fertigwaren: 3 Tage Umsatz ohne Steuer.

Die Berechnung sieht wie folgt aus:

1. Vorräte an Rohstoffen:

234.000 Euro x 1/12 Monat = 19.500 Euro.

1. Vorräte an Fertigprodukten:

450.000 Euro x 3/365 Tage = 3.698,63 Euro.

1. Forderungen aus Lieferungen und Leistungen:

0 Euro, da das Unternehmen Barzahlung praktiziert.

1. Lieferantenkredit:

75 % x 30 Tage = 22,5 Tage

25 % x 60 = 15 Tage

Insgesamt also: 37,5 Tage

280.800 Euro x 37,5 Tage/365 Tage = 28.849,31 Euro.

WCR = (19.500 + 3.698,63 + 0 ) - 28.849,31 = -5.650,68 Euro.

Welche Vorteile hat es, einen negativen WCR zu haben?

Einen negativen WCR zu haben, bedeutet, dass das Unternehmen einen Liquiditätsüberschuss besitzt. Dies impliziert:

• Eine geringere Notwendigkeit, Kredite aufzunehmen. Sofern Sie nicht ein Finanzierungsprojekt finanzieren müssen, brauchen Sie also keine Schulden aufzunehmen. Dies führt zu geringeren Betriebskosten, da Sie kaum Zinskosten zu zahlen haben.

• Ein geringeres Ausfallrisiko. Das Risiko, in Zahlungsunfähigkeit zu geraten, ist geringer, da das Unternehmen über eine indirekte Finanzierungsquelle verfügt.

• Eine größere Handlungsfreiheit. Der Unternehmer kann Herr seiner Entscheidungen bleiben, da sein Unternehmen mit eigenen Mitteln arbeitet.

Wie kann man seinen WCR optimieren, damit er negativ bleibt?

Ein negativer WCR ist ideal für jedes Unternehmen. Um diese Situation aufrechtzuerhalten, können Sie mehrere Dinge unternehmen:

• Optimieren Sie die Lagerverwaltung. Wir hatten bereits auf die Bedeutung des Lagerumschlags hingewiesen. Ruhende Bestände stellen für ein Unternehmen einen Kostenfaktor dar und erhöhen somit den Working Capital Funds. Sie sollten daher regelmäßig Inventuren durchführen, um eine Überversorgung zu vermeiden. Denken Sie auch daran, die Beschaffungs- und Lieferzeiten der Kunden zu verkürzen.

• Verhandeln Sie mit den Lieferanten über längere Zahlungsfristen. Die Außenstände der Lieferanten spielen ebenfalls eine wichtige Rolle bei der Aufrechterhaltung eines negativen WCR. Sie sind ein integraler Bestandteil der Formel. Sie müssen dafür sorgen, dass Sie Geld einnehmen, bevor Sie Ihre Lieferanten bezahlen. Denken Sie daran, Vorauszahlungen abzulehnen. Achten Sie auch auf die Lieferzeiten. Sie müssen Ihre Bestände schnell abverkaufen können.Sie können auch eine Lösung wie Hero verwenden, die es Ihnen ermöglicht, Ihre Lieferanten erst viel später zu bezahlen.

• Rationalisieren Sie die Zahlung von Sozial- und Steuerschulden. Wenn Sie beispielsweise Schuldner sind, sollten Sie die Zahlung der Mehrwertsteuer besser monatlich abwickeln.

In welchen Branchen/Industrien finden Sie einen negativen WCR?

Es gibt einige Branchen, in denen die Kapitalbindung immer negativ sein wird. Dies ist insbesondere dann der Fall, wenn Lieferanten auf Kredit bezahlt werden, während die Zahlungen in bar erfolgen. Die häufigsten Beispiele sind der Einzelhandel und die Gastronomie.

Wie kann man seinen WCR mit Factoring und BNPL optimieren?

Factoring und BNPL sind zwei wirksame Methoden zur Optimierung Ihres WCR.

Factoring

Factoring ist eine juristisch-finanzielle Technik, die es einem Unternehmen ermöglicht, den Einzug seiner Forderungen an ein spezialisiertes Unternehmen, den Factor, auszulagern.

Das Unternehmen erhält dann einen Liquiditätsvorschuss, mit dem es sein Working Capital finanzieren kann. Diese Technik ist zu bevorzugen, wenn das Unternehmen mit einem hohen positiven WCR, also einem Mangel an liquiden Mitteln, konfrontiert ist.

Im Gegenzug erhält der Factor eine Gebühr, die sich proportional zur Höhe der Forderung verhält.

Wenn Sie Factoring in Anspruch nehmen möchten, brauchen Sie nicht weiter zu suchen: Wählen Sie Hero. Dabei handelt es sich um eine Zahlungslösung, die die aufgeschobene Zahlung anbietet.

Wie funktioniert das? Sie kaufen bei Ihren Lieferanten ein. Hero schießt für Sie den Rechnungsbetrag bei Ihren Lieferanten vor. Hero übernimmt somit die Rolle eines Faktors.

Es ist dann Sache des Unternehmens, uns nach 30 bis 60 Tagen das Geld zurückzuzahlen.

Diese Technik ermöglicht es dem Unternehmen, seine Einkäufe später zu bezahlen. Dadurch kann es seinen Cashflow so gestalten, dass sein Bedarf an Betriebskapital nicht steigt. In der Zwischenzeit wird das Unternehmen möglicherweise bei seinen Kunden einkassieren und so eine Lücke bei den Zahlungsausgängen vermeiden.

Buy now pay later

Das BNPL-System ermöglicht es einem Unternehmen, einen Kauf in mehreren Raten abzuwickeln. Dieses System bietet viele Vorteile, darunter die Möglichkeit, mehr Kunden anzuziehen. Denn der BNPL ermöglicht es auch Kunden mit begrenzten Mitteln, Ihr Angebot zu kaufen. Außerdem trägt es dazu bei, das Kundenerlebnis zu optimieren und den durchschnittlichen Warenkorb zu erhöhen.

Hero ermöglicht ebenfalls buy now pay later und erlaubt Ihnen in der Tat, Ihre Einkäufe in 3 oder 4 Raten zu bezahlen. Dies ermöglicht es Ihnen, Ihren Cashflow zu optimieren, da Sie nicht gezwungen sind, Zahlungen auf einmal vorzunehmen.

Mit anderen Worten: Durch die gestaffelte Zahlung entsteht keine große Lücke in Ihrer Liquidität.

Im Gegensatz dazu bezahlt Hero Ihre Lieferanten in bar, sobald der Kauf bestätigt wurde. Dieses System ermöglicht es Ihnen, die Geschäftsbeziehungen zu Ihren Partnern zu schonen.

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass es für einen Unternehmer von Vorteil ist, den WCR zu überwachen, um die finanzielle Gesundheit des eigenen Unternehmens im Auge zu behalten. Das Erreichen eines negativen WCR ist nicht zu unterschätzen. Dies betrifft allerdings nur bestimmte Branchen. Um Ihren BNPL zu begrenzen, nehmen Sie Hero mit seinen BNPL- und Factoring-Optionen in Anspruch.